鈦元素在地殼的豐度為0.61%，主要以氧化物和硅酸鹽的形式存在。地殼中含鈦礦物近140多種，目前具有開采價值的主要為鈦的氧化物。而鈦氧化物中又主要包括鈦鐵礦( FeTiO3)和金紅石( TiO2)， 其中金紅石鈦具有優異的性能，是高品質鈦產品的重要原料。

根據USGS（美國地質調查局）,全球鈦資源較豐富，按二氧化鈦 當量計，儲量8.2億噸，資源量超過20億噸。在全球鈦儲量中，鈦 鐵礦的占比約94%，金紅石占比約6%。從分布看，鈦鐵礦主要分布在澳大利亞（32.5%）、中國（29.9%）和印度（11.0%）三國， 而金紅石主要分布在澳大利亞(61.5%)、 印度 (15.7%)、南非 (12.9%)三國。

中國是全球鈦資源大國，其中以釩鈦磁鐵礦為主體的鈦鐵礦約占中國鈦資源量的98%，金紅石鈦礦僅占2%。從分布區域看，我國鈦資源分布較為廣泛，其中四川和河北是主要的分布地，二者約占我國鈦儲量的65%和資源量的92%。

盡管儲量較大，但我國鈦資源品位較低，存在貧礦多、多金屬 共生礦為主、金紅石礦少等問題，為此，中國高品質鈦精礦仍需由進口滿足。2020年中國鈦精礦產量約633萬噸，位居全球第一，但仍進口約301萬噸，約占中國鈦精礦需求的32%。

一、鈦材的定義

鈦材加工難度較高，包括多個環節，涉足材料、裝備、工藝控制等多個因素，具有較高技術、資金、裝備等壁壘。其中用于航空航天、兵器等高端鈦材，對產品質量的要求苛刻，在鈦材“高均勻性、高純凈性、高穩定性”方面提出更高的要求，因此要求廠商配備高精度裝備，具備鈦合金材料設計能力、精細化生產工藝控制、工藝和設備匹配性，完善的質量控制體系等綜合能力。

鈦材即鈦加工材，是鈦優異性能具體應用的載體，連接上游資源以及下游應用，處于產業鏈中游。它是指海綿鈦（或海綿鈦加合金元素）經熔煉形成鈦鑄錠，再經鍛造、軋制、擠壓等塑性加工方法將鑄錠加工成材。鈦材有多種分類方法，按形態分，鈦材包括棒材、絲材、管材、板材、異型材等。根據不同標準，是否涉及軍工，鈦材可分為軍用鈦材和民用鈦材。

二、鈦材行業發展背景

鈦材屬于新材料的范圍，國家新材料重要政策和鈦材也有一定關系。國家政策鼓勵航空航天、海洋工程的高性能先進鈦材的發展，致力使我國成為鈦材料的強國。對于軍用鈦材而言，由于軍工行業的特殊性，需接受國防科工局監管，采用嚴格的行政許可制度，承擔涉密武器裝備科研生產任務的企事業單位，必須取得相應資質、許可。

三、鈦材行業發展現狀分析

1、鈦材產量增加

近幾年，我國鈦材產量持續提高，2015年鈦材料產量僅48646噸，2017年中國以及全球經濟的復蘇、中高端鈦材需求增長以及行業去庫存完成，2017年中國鈦材銷售量較大增長，達到5.5萬噸，并于2020年進一步提高到9.7萬噸（其中國內銷量8.4萬噸）。目前中國已成為全球最大的鈦消費國之一，在全球鈦材消費占比約50%。與美國、俄羅斯等先進鈦材國家以航空航天為主要下游應用相比，中國鈦材消費結構中，工業消費比重較高，高端的航天航空、民用品占比偏低，未來鈦材結構優化的空間很大。

鈦材作為高熔點的輕金屬，在航空航天領域具有先天優勢。在我國鈦材消費中，航空航天領域也是少數持續增長的領域，2020年市 場規模約1.7萬噸，2010~2019年需求年復合增速高達15%。

航天航空包括軍用和民用，其中軍用受國防支出和政策影響較大。根據我國于2019年7月發布的《新時代的中國國防》白皮書，中國將致力于國防現代化，實施積極防御的軍事戰略，加大老舊裝備的淘汰，形成以高新技術裝備的骨干的武器裝備系統。可以預見，未 來我國國防支出將持續增加，且高技術裝備備受關注，作為軍用航空基礎性材料鈦材增長前景廣闊。

新型戰機列裝，軍用鈦材需求較快增長，根據Flight Global發布的《World Air Force 2019》，2018年，全球現役軍用飛機總計53953架。其中美國排名第一，擁有13398架，我國僅擁有軍用飛機3187架,其中戰機1624架。同時根據《World Air Force 2019》報告，我國戰斗機組成中老舊型號戰斗機占比較大，如殲-7、殲-8合計占比超過三分之一，而最新一代的J-20數量僅有10架。未來以殲16、轟 6K、運 20、直 20、殲 20為代表的、鈦材使用比率大幅增加的新型軍機將大量列裝，我國軍用飛機鈦材有望保持較快增長。

國產大飛機助力，民用航空鈦材步入黃金期，民用大飛機方面，2008年5月，中國商用飛機有限公司 （“中國商飛”）成立，標志著中國民用飛機起步。經過多年的努力，目前支線飛機ARJ21已經投入航線運營，獲得訂單520架，交付34架；大型民用客機C919累計獲得訂單1千余架，爭取2021年向客戶交付首架飛機；同時遠程寬 體客機CR929項目也已啟動。

預計未來隨著更多國產大飛機交付，我國民用客機將在全球航空市場占據一席之地，我國民用航空鈦材也將迎來黃金期。

機構預計在航空航天等高端領域驅動下，我國鈦材需求將保持較快增長，市場規模由2019年的6.9萬噸提高到2025年的 15.0萬噸，年復合增速為13.8%。

2、鈦材產量結構以板材為主

板材產量產量最高市場份額最高。2020年板材產量57609噸，占比59.4%；棒材產量15547噸，占比16.0%；管材產量9488噸，占比9.8%；鍛件產量5660噸，占比5.8%；絲材產量1198噸，占比1.2%；鑄件產量936噸，占比1.0%；其它產量6591噸，占比6.8%。板材產量占比呈現升高的趨勢，棒材產量占比呈現下降的趨勢。

3、鈦加工材貿易順差逐步擴大

2020年，鈦加工材生產企業共實現出口量15246噸，同比減少27.1%。進口量為6139噸，同比下降24.4%。我國鈦加工材以出口貿易為主，2017-2020年，鈦加工材的貿易順差從8385噸擴大至12.8萬噸。

4、鈦加工材料應用領域廣泛

鈦材被廣泛應用于化工、海洋工程、航空航天、軍事、冶金、醫療、體育休閑等領域。其中，化工領域應用范圍最大，化工領域鈦加工材料使用量占比51%，其次為航天航空，占比18%。電力、海洋工程占比超5%。

四、鈦材行業重點企業介紹

隨著行業發展，我國鈦生產集中度逐步提升，按銷量計，2020年前十大鈦生產企業的市占率提升到80%水平。我們判斷，未來鈦材行業集中度仍將繼續提升，具有規模優勢的鈦材龍頭企業以及具有技術優勢，以高端產品為主的鈦生產企業將在市場競爭中獲得更大的發展。鈦材尤其是高端鈦材生產涉及生產環節多，技術門檻較高，固定資產投入大，要求生產企業具備資金、人才、管理等方面的綜合優勢。鈦材龍頭企業具有先發優勢，未來隨著行業發展，綜合競爭力將不斷強化，行業將呈現強者恒強的態勢。

1、西部材料

西部材料于2000年12月成立，2007年8月10日在深圳交易所掛牌上市，股票名稱“西部材料“，股票代碼“002149“。公司主要從事稀有金屬材料的研發、生產和銷售，已發展成為規模較大、品種齊全的稀有金屬材料深加工生產基地，擁有鈦及鈦合金加工材、層狀金屬復合材料、稀貴金屬材料、金屬纖維及制品、稀有金屬裝備、鎢鉬材料及制品、鈦材高端日用消費品及精密加工制品等八大業務板塊，產品主要應用于軍工、核電、環保、海洋工程、石化、電力等行業和眾多國家大型項目。公司已形成了從熔煉、鍛造、軋制、復合材料、管道管件到裝備制造和精密加工制造的較完整的加工制造產業鏈，鈦合金中厚板、 鈦/鋼復合板、大口徑薄壁管等系列產品保持較高的市場份額。

2、西部超導

西部超導2003年成立于西安經濟技術開發區，主要從事高端鈦合金材料、高性能高溫合金材料、超導材料的研發、生產和銷售，是我國航空用鈦合金棒絲材的主要研發生產基地，是目前國內唯一實現超導線材商業化生產的企業，也是國際上唯一的鈮鈦鑄錠、棒材、超導線材生產及超導磁體制造全流程企業。公司于2019年7月22日在上海證交所科創板上市，股票代碼：688122。公司生產的高端鈦合金材料，包括大棒材、小棒材、絲材、鍛坯等，主要用于航空（包括飛機結構件、緊固件和發動機部件等）、 艦船、兵器等。公司鈦產品以“國際先進、國內空白、解決急需”為定位，制備工藝和質量過程控制技術的研究成果豐碩，自主建立了一套內控技術標準體系，實現了多種高端鈦合金的完全國產化，填補了多項戰機、艦船等用關鍵材料的國內空白，產品的“高均勻性、高純凈性、高穩定性”處于國內領先水平，推動了諸多鈦合金材料技術標準的升級，獲得了國家科技進步二等獎1項、陜西省科學技術獎一等獎1項、國防科學技術進步獎一等獎1項等。

3、寶鈦股份

寶鈦股份（600456）成立于1999年7月，于2002年4月12日在上海證券交易所掛牌上市，是中國鈦行業的龍頭企業，其擁有完善的鈦材生產體系，建立了“海綿鈦、熔鑄、鍛造、板材、帶材、無縫管、焊管、棒絲材、鑄造、原料處理”十大生產系統，形成30000噸鈦鑄錠和20,000噸鈦加工材生產能力，其產品廣泛應用于航空、航天、艦船等高精尖領域和氯堿化工、電力、冶金、醫藥及海洋工程等國民經濟重要領域。公司是中國最大的鈦及鈦合金生產、科研基地，主要產品為各種規格的鈦及鈦合金板、帶、箔、管、棒、線、鍛件、鑄件等加工材和各種金屬復合材產品。公司產品結構較為完整，產品涵蓋海綿鈦、鈦錠、各種規格鈦材等，形成了完備的以稀有金屬加工為主體的產業群和產業鏈。公司主導鈦產品產量位居行業前列，擁有鈦加工材實際產能2.4萬噸，2019年鈦加工材產量約2.0萬噸。公司競爭優勢突出，擁有2400KW電子束冷床爐、15t真空自耗電弧爐，2500t快鍛機、萬噸自由鍛以及鈦帶生產線MB22-TI型二十輥冷軋機等世界一流主體設備。在航空航天領域公司是美國波音、法國空客、法國斯奈克瑪、美國古德里奇、加拿大龐巴迪、英國羅爾斯－羅伊斯等公司的戰略合作伙伴。為了緩解產能瓶頸，公司發布了非公開發行預案，擬募集資金用于高品質鈦錠、管材、型材生產線、宇航級寬幅鈦合金板材、帶箔材等項目建設，項目投產后，公司規模將進一步提升，為實現未來3~5年內實現主導鈦產品產量3萬噸，8~10年內，主導鈦產品產量4萬噸的發展戰略奠定基礎。

4、金天鈦業

金天鈦業成立于2004年4月8日，是湖南湘投金天科技集團有限責任公司下屬子公司，主要致力于高質量鑄錠和鈦帶卷板坯、大型鍛件、高精度棒線材等鈦及鈦合金加工材系列產品的研發、生產和經營，生產的鈦加工材系列產品可廣泛應用于航空、航天、艦船、兵器等國防工業以及石油、化工、冶金、電力、交通、海洋、醫療、環保、建筑、體育休閑等民用工業。公司已具備軍工市場“四證”（保密、國軍標、武器裝備科研生產許可證、武器裝備承制資格證）。通過了國際航標、中國民用航空適航認證等、民用市場“三證”（質量、環境、職業健康安全）。公司被評為湖南省軍民融合示范企業及高端裝備特種鈦合金工程技術研究中心，被國家科工局定位為中國軍工鈦合金棒材3大基地之一，成為軍工合金材料主干材料體系建設的主要參與 單位之一。在最新型的軍用飛機及發動機高端鈦材領域，公司占據市場份額約為30%，成為多個型號重點飛機獨家或主流供應商，并成為C919及C929大飛機起落架用鈦合金國內首家配套單位。

五、鈦材行業發展趨勢

1、高端鈦材將成為行業發展高地

目前我國已成為全球主要的鈦材產銷國，但傳統電力、化工、冶金等領域處于成熟期，增長空間不大。另一方面，在中國產業升級以及強軍政策推動下，航天航空、海洋工程、船舶細分領域需求看好，技術門檻較高，將成為行業發展高地。

2、加強上游企業聯盟，獲取和控制優勢的資源

為確保產品質量，鈦材尤其是高端鈦材對鈦原料品質要求較高。盡管全球鈦資源較豐富，但優質的金紅石占比不到10%，具有一定的稀缺性，在我國金紅石鈦資源尤為緊缺，大部分依賴進口。鈦材生產企業聯合上游資源開發企業，獲取或控制優勢鈦資源具有重要意義，將成為未來行業發展趨勢之一。

3、龍頭企業優勢強化，行業強者恒強

鈦材尤其是高端鈦材生產涉及生產環節多，技術門檻較高，固定資產投入大，要求生產企業具備資金、人才、管理等方面的綜合優勢。鈦材龍頭企業具有先發優勢，未來隨著行業發展，綜合競爭力將不斷強化，行業將呈現強者恒強的態勢。

為順應鈦材料的發展，促進鈦材料高端生產和規范市場運營，經中國建材市場協會批準成立“鈦材料生產與應用分會”，分會以服務鈦礦、鈦白粉、鈦金屬及相關領域為宗旨，為鈦產業鏈上下游打造互相交流、為企業與政府相互溝通的平臺，促使鈦產業鏈的健康可持續發展是“鈦材料生產與應用分會”為之努力的目標。